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「彩尊线上娱乐在线计划」LPR报价5年期同步降5个基点 未来房贷每月或少还31元
发布时间:2020-01-08 18:07:38  热度:1105

「彩尊线上娱乐在线计划」LPR报价5年期同步降5个基点 未来房贷每月或少还31元

彩尊线上娱乐在线计划,经济观察网 记者 胡艳明 “降息”了!

11月20日,新一期贷款市场报价利率(LPR)公布,1年期LPR为4.15%,5年期以上LPR为4.80%,分别较上月下调5BP(基点)。这是10月20日1年期LPR报价持平后,再度下调;而5年期以上报价则是自LPR机制改革以来首次下调。

“1年期LPR下调幅度与11月5日央行下调1年期MLF(中期借贷便利)利率5BP一致,从而明确了央行货币政策价格工具的传导机制,表明央行政策利率变动对LPR变动将产生更直接有效的影响。”中国民生银行首席研究员温彬表示。

中信证券研究所副所长明明认为,近期央行的表态、货币政策操作都体现了降成本仍然是当前及未来一段时间的政策目标。其预测后续可能有降息、继续定向降准等一系列操作。

LPR随MLF利率同步下降

考虑到新LPR改按公开市场操作利率加点形成的方式报价,其中公开市场操作利率主要指MLF利率。由此,在MLF利率等公开市场政策利率下调后,本月1年期LPR报价随之下行顺理成章。

此前,市场对此次LPR报价充满“期待”。11月5日,在央行续做到期MLF时,操作利率由3.3%下调至3.25%,为2018年4月份以来首次调降,超出市场预期。民生证券首席宏观分析师解运亮认为,未来央行可能会在每个月LPR报价前一周均开展MLF操作,以引导LPR变动。

11月18日,央行开展1800亿元7天期逆回购操作,利率从2.55%下调至2.50%,这是自2015年10月以来央行首次下调公开市场逆回购操作利率。

此次,最新一期的1年期、5年期LPR报价均下行5bp。1年期LPR第四次报价4.15%,较10月下行5bp,较原1年期贷款基准利率下行20bps;5年期LPR第四次报价4.80%,较10月下行5bp,是改革报价机制以来第一次下行。

至此政策利率与LPR利差为:7天逆回购(2.50%)+75bps=1年MLF(3.25%),1年MLF(3.25%)+90bps=1年LPR(4.15%),1年LPR(4.15%)+65bps=5年以上LPR(4.80%)

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀分析认为,本月LPR如市场预期随MLF利率同步下降5BP,可见央行继续强化逆周期调节,增强信贷对实体经济支持力度引导在逐渐发挥作用。“发挥好贷款市场报价利率对贷款利率的引导作用,推动金融机构转变贷款定价惯性思维,真正参考贷款市场报价利率定价,促进实际贷款利率下行,应该是未来一段时间央行的政策导向。”

如何影响房贷利率

5年期LPR下调,房贷利率是否会降?此次主要针对居民房贷的5年期以上LPR下调则略超市场预期。“5年期LPR下调5BP,有助于降低刚需购房群体房贷成本,在当前稳增长前提下也有利于房地产市场保持平稳发展。”温彬分析认为。

“5年期LPR下调并不等同于房贷政策正在放松,旨在一定程度降低企业中长期信贷融资成本。”陈冀认为。

在第三季度货币政策执行报告中,央行指出,按照“因城施策”的基本原则,落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段。

根据“房贷利率=LPR+基点”的公式计算,2019年11月份,易居研究院统计的64个城市首套房的利率为5.58%,相比10月份的5.63%有所下调。从城市分类看,统计中的一线、二线和三四线城市的利率分别为5.10%、5.57%和5.64%,相比10月份的5.15%、5.62%和5.69%均有所下调,这对于其房贷成本的降低等都有较为积极的作用。

易居研究院智库中心研究总监严跃进以“100万贷款本金、30年即360期、等额本息偿还方式”的贷款模式进行房贷成本测算发现,2019年11月份,统计的64个城市首套房的月供额为5731元,相比10月份的5762元减少了31元,即每个月的月供额将减少31元。其中4个一线城市为5433元,22个二线城市为5722元,38个三四线城市为5767元,相比10月份均减少了31元。“这进一步体现了此次LPR利率调整下的减负效应。”严跃进称。

跟随LPR报价下降,房贷利率是否会降低?此前,据经济观察网记者了解,各地房贷政策由各地的市场利率定价自律机制在5年期LPR报价的基础上加点产生,市场利率定价自律机制可以根据当地房地产状况,调整加点幅度。

预计未来LPR将小幅下行

从近期政策层面的表态、货币政策操作来看,“11月两项重要公开市场政策利率下行,正在扭转此前4个月货币市场利率整体边际走高,且8月和10月的DR007平均利率水平已高于上年同期的状况。我们判断,从11月开始,‘宽货币’势头有望恢复。与此同时,主要针对企业贷款的1年期LPR走低,将带动企业贷款利率下行。这意味着‘宽货币’与‘宽信用’联动明显,货币政策传导效率显著增强。”东方金诚首席宏观分析师王青认为。

11月18日,中国人民银行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开金融机构货币信贷形势分析座谈会指出,商业银行要真正参考贷款市场报价利率定价,促进实际贷款利率下行。

王青表示,这意味着监管层一方面要求银行在新发放贷款中继续扩大LPR使用范围,更重要的是要求银行要在贷款定价中切实体现LPR下调结果,让企业感受到贷款利率确实在下降,而非在转向以LPR为基准定价的过程中,通过提高风险溢价等方式,总体维持原有贷款利率水平。

“年内LPR仍然有小幅下行的空间。”对于接下来LPR的走势将如何,明明分析称,在10月LPR报价维持不变、LPR-MLF利差难以压缩后,央行通过降准、降息等方式主动下调LPR报价基准、调控银行体系资金成本来进一步引导LPR报价下行。很清晰地,当前降成本、引导利率下行的调控渠道是MLF降息——OMO降息——LPR降息。实际上根据三季度货币政策执行报告,9月贷款利率小幅下行说明了LPR机制改革的效果,在降成本的目标下,预计后续仍然将通过MPA等推动银行更多运用LPR定价机制、降准降息等方式进一步引导LPR和实际贷款利率下行。预计在资金成本和压降风险溢价压降的过程中,年内LPR仍然有小幅下行的空间。

此外,温彬认为,下一阶段法定存款准备金率和政策利率仍有下降的空间和必要,预计央行将继续深化利率市场化改革,打破贷款利率隐性下限,畅通货币政策传导机制,更好地发挥货币政策价格工具在逆周期调节中的作用,推动贷款实际利率下行。

 

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